Las acciones de Inditex, a la baja: la fría respuesta de los mercados a la colección de John Galliano para Zara

Madrid – Hoy se cumple una semana justa del lanzamiento, este pasado 1 de octubre, de la primera colección diseñada por John Galliano para Zara. Una propuesta que ha llegado para marcar un antes y un después dentro de las dinámicas comerciales de la principal cadena de moda del grupo Inditex, pero en lo que sin embargo ha terminado por encontrar una muy fría respuesta por parte de los mercados. Y eso a pesar del último análisis sobre la compañía emitido por la banca de inversión estadounidense Jefferies.

Empezando justamente por este punto, como una de las noticias económicas relacionadas con Inditex destacadas de esta semana, el pasado lunes 5 de octubre comenzaban ya a circular los primeros extractos sobre el informe realizado por Jefferies, y accesible únicamente para clientes profesionales e institucionales, sobre Inditex. Un análisis, con fecha del 4 de octubre, desde el que, en sus líneas generales, la banca de inversión, y su analista James Grzinic, mantienen su recomendación de compra sobre los títulos de la multinacional de la moda española, así como su precio objetivo en los 67 euros por acción. Todo al tiempo en el que, como previsión para el tercer trimestre de su actual ejercicio fiscal, estiman que Inditex alcance a registrar un crecimiento interanual de entorno a un +9,5 por ciento.

Acompañando a esa suma de estimaciones, el analista de la banca de inversión, tal y como se han encargado de adelantar estos días desde medios y plataformas financieras como MarketScreener, califica de “infravalorado” el potencial de crecimiento de Inditex, situando justamente a la primera colección diseñada por John Galliano para Zara como uno de los factores que más podrían contribuir de manera positiva a el “impresionante crecimiento” que prevén para la compañía para el tercer trimestre de su ejercicio de 2026. Un periodo para el que, a modo de estimación, cifran en unos 100 millones de euros los ingresos que Zara podría llegar a generar con la colección, una cifra que equivaldría a aproximadamente un +1 por ciento del crecimiento de ese +9,5 por ciento que estiman para Inditex en el tercer trimestre.

Capitalizando el debilitamiento de la industria del lujo

Mirando incluso más allá de este periodo concreto, desde Jefferies igualmente ponen a esta primera colección de John Galliano para Zara como ejemplo de las estrategias que Inditex ha puesto en marcha, y especialmente desde su principal cadena de moda, para, siguiendo por otro lado lo que hemos venido destacando ya desde FashionUnited desde hace años, elevar de manera progresiva su posicionamiento y el valor de sus marcas, y además y con ello el precio medio de sus productos, en este caso concreto de Zara. Una combinación de elementos que están llamados así a cimentar el próximo crecimiento de la multinacional de la moda española, a la que desde la banca de inversión sitúan de este modo como especialmente bien posicionada para la hora de lograr además capitalizar el debilitamiento de la industria del lujo.

Se trata este de un sector que, apuntan, está registrando una demanda menor por parte de los consumidores, y especialmente de los de las nuevas generaciones de consumidores, quienes no únicamente mantienen otras prioridades de compra más orientadas hacia las “experiencias”, sino también una percepción más clara de la caída en la relación calidad-precio que ofrecen determinadas marcas del sector lujo. Unos factores que habrían abierto un mayor y potencial terreno para el crecimiento de Inditex hacia una oferta de mayor valor, sin perder en ese camino su valor diferencial como grupo orientado a una oferta accesible de moda, y que el grupo estaría logrando aprovechar, especialmente tras el nombramiento de Marta Ortega como presidenta en abril de 2022. Un nombramiento el de entonces que abiertamente definen como “clave” y como el que “ha permitido al gigante español orientar su estrategia para aprovechar mejor este contexto cambiante”, siguiendo con la línea ya expresada por FashionUnited el pasado mes de junio, cuando señalábamos directamente a la posición que ha terminado por tomar Marta Ortega como prácticamente un activo más de la compañía.

Con un potencial de revalorización de un +13 por ciento sobre el precio de las acciones

Pasando ya a poner el foco sobre la evolución que ha venido registrando Inditex en Bolsa, a pesar de estas buenas palabras y estimaciones, lo cierto es que los mercados han respondido muy fríamente a esta, al menos sobre el papel, magistral jugada de Inditex y de su cadena estrella. O eso al menos es lo que se desprende al comprobar cómo, a una semana justa del lanzamiento de esta primera colección de John Galliano para Zara, las acciones de Inditex acumulan una ligera caída de un -1,07 por ciento, tras haber pasado de los 53,92 euros la acción en los que cotizaban al cierre de la sesión del 30 de septiembre, a los 53,34 euros en los que cerraban la jornada de este pasado miércoles 7 de octubre.

No obstante, y a pesar de esa contenida caída, los títulos de Inditex se mantendrían en estos momentos tan claramente infravalorados como el potencial de crecimiento del grupo español, en palabras del analista de Jefferies, si atendemos al hecho de que actualmente el precio objetivo de consenso para los títulos de Inditex se sitúa en los 60,39 euros la acción. Cifra desde la que se dibuja un potencial de revalorización de hasta un +13,22 por ciento de la cotización de las acciones de Inditex, con precios objetivos estimados por los analistas que siguen a la compañía que se mueven desde los 41,50 a los 67 euros la acción; en el caso de Jefferies ofreciendo la estimación más alta, y estimando para la compañía española un recorrido alcista en Bolsa de hasta un +25,61 por ciento.