Maceiras (Inditex), sobre la crisis en Oriente Medio: “No estimamos que pueda impactar en los precios”

Madrid – Tal y como se esperaba, la actual crisis geopolítica, y económica, surgida a raíz del enfrentamiento entre Estados Unidos, Israel e Irán, y que mantiene convertida toda la región de Oriente Medio en un polvorín, terminó por ocupar una posición tan central como destacada durante la presentación este miércoles de los resultados del ejercicio de 2025 de Inditex. Multinacional de la moda española desde la que, de boca de su consejero delegado, Óscar García Maceiras, cifraron su impacto hasta la fecha como de “limitado” sobre las operativas de la compañía.

Desde la publicación previa a la presentación de resultados a la que dábamos paso desde FashionUnited a comienzos de esta misma semana, ya advertíamos justamente de lo “controlada” que se dibujaba, al menos de antemano, la exposición de Inditex a la actual crisis del golfo, entre otras cuestiones por tratarse esta de una región en la que la multinacional de la moda española opera de la mano de socios franquiciados y no de manera directa. Una circunstancia a la que además se suman, tal y como Óscar García Maceiras se encargaba de subrayar ante los medios congregados en esa presentación de resultados, las ventajas competitivas con las que cuenta la compañía, gracias a la singularidad de su modelo de negocio. Un esquema empresarial sobre el que Maceiras cuidaba de detenerse a destacar algunos de sus elementos clave, y en particular los relacionados con su apuesta y compromiso por la innovación, por la diversificación y por la flexibilidad, llamados a seguir marcando el paso hacia el crecimiento de Inditex durante los próximos años, empezando por este 2026.

Esos tres elementos esgrimidos por el consejero delegado de la compañía española, hacían su irrupción en la presentación de estas cuentas anuales de 2025 sirviendo a un doble propósito, con de un lado sirviendo para adelantar algunas de las principales iniciativas de la compañía para este nuevo ejercicio, y del otro destacándose como puntales de ese modelo de negocio propio de Inditex. Señalando a este respecto Maceiras, con respecto a lo primero, cómo desde la innovación en 2026 se van a ejecutar proyectos como el de la expansión del “probador virtual” impulsado por IA de Zara al resto de cadenas de Inditex; desde la diversificación se seguirán impulsando las redes comerciales de las ocho marcas del grupo; y desde la flexibilidad se continuarán abordando nuevas colaboraciones con “figuras globales” del mundo del diseño, la cultura y del arte. Mientras que en lo referente a lo segundo, el consejero delegado de Inditex aprovechaba esta parte de su intervención para poner particularmente en valor la resiliencia del modelo de negocio de la compañía frente a episodios como el de la actual crisis en Oriente Medio, gracias especialmente a su diversificación, y a esa flexibilidad.

“Para Inditex la diversificación alcanza nuestros formatos comerciales, a través de nuestras ocho marcas”, pero también “los orígenes de fabricación, los canales de venta —tienda física y las plataformas online, a día de hoy plenamente integradas—, y también los mercados en los que tenemos presencia”, señalaba Maceiras ante los medios en una referencia clara a esa resiliencia del modelo de Inditex, y velada a sobre cómo esa diversificación está llamada a garantizar la buena marcha de la compañía frente a tensiones o bloqueos en parte de esa diversificada red de fabricación o de mercados. Cuestiones ambas en las que ahondaba a la hora de abordar esa “flexibilidad” que previamente, y del mismo modo, se había encargado de destacar Maceiras como un elemento clave del modelo de negocio de Inditex.

A este respecto, “la flexibilidad es para nosotros una de las principales fortalezas de nuestro modelo de negocio, y creo que un ventaja competitiva en un mundo tan cambiante como el actual”, señalaba Maceiras de manera mucho más clara y directa. Para darle soporte “contamos con flexibilidad, gracias al trabajo de nuestros más de 700 diseñadores, capaces de reaccionar con agilidad ante cualquier nueva tendencia”, y también con flexibilidad “gracias a la gestión de nuestra cadena de suministro” y a “la relación que mantenemos de largo plazo con nuestros proveedores”, lo “que nos permite reaccionar a cualquier cambio que se produzca en el mundo de la moda, incluso durante cada campaña”. Pero además, destacaba el consejero delegado de Inditex, también con la flexibilidad que aporta “nuestro sistema logístico y de distribución, que nos facilita ser cada vez más precisos, de cara a poner a disposición de nuestros clientes aquello que desean, en cualquier lugar del mundo”.

Sin impacto (previsto) sobre los precios

Tras esta defensa tácita de la resiliencia de Inditex para seguir, primero manteniendo relaciones con sus proveedores habituales, segundo mantener abiertas sus vías logísticas, y tercero seguir soportando su actividad comercial sin incidencias frente a disrupciones como las que pudieran plantear crisis como la actual en Oriente Medio, la cuestión tomaba un todavía mayor protagonismo durante la rueda de preguntas posterior a la presentación de los resultados realizada por Maceiras. Una parte de la presentación de los resultados que terminó por extenderse por cerca de 40 minutos, y durante la cual fueron constantes las preguntas dirigidas a averiguar cuál estaba siendo el impacto, y cuáles se esperaban que fueran a ser las respuestas por parte de Inditex, frente a la crisis desatada en el golfo Pérsico tras los ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán del 28 de febrero.

Ante estas dudas, el consejero delegado de Inditex respondió, primero, incidiendo en ese impacto limitado que el conflicto puede representar, y está representando, para la compañía, habida cuenta de su presencia en la región a través de socios franquiciados y de que la mayoría de las tiendas de las marcas del grupo —operadas por esos mismos socios— ya están operativas; y segundo, adelantando el que se descarta que la compañía vaya a responder a esta crisis aplicando una política de aumento de precios. Una decisión que respondería a la política de plazos y de producción en proximidad sobre la que se asiente el modelo de Inditex, íntimamente ligada a esa diversificación y a esa flexibilidad que el mismo Maceiras destacaba como “elementos claves de nuestro modelo de negocio” junto con la innovación.

Para 2026 “se mantiene un entorno incierto”, señalaba Maceiras, tal y como ha puesto en evidencia ya esta crisis en Oriente Medio “que lógicamente seguimos monitorizando”, en primer lugar “tratando lógicamente de garantizar la seguridad de nuestros clientes” y “de todos nuestros colaboradores”. En cuanto a su incidencia sobre las operativas de Inditex, “el impacto hasta la fecha en nuestras ventas ha sido limitado”, subrayaba su consejero delegado, y es que, siguiendo con lo ya apuntado, “hay que tener en cuenta que en esos mercados operamos a través de franquicias”, y que si bien “en algunos de estos días desde el inicio del conflicto algunas de las tiendas han estado cerradas”, a “día de hoy mayoritariamente nuestra red de tiendas está abierta”. Mientras que en lo referente al impacto que pueda tener para el cliente de sus distintas marcas comerciales, “no estimamos que esto pueda impactar en relación con los precios, dado que mantenemos desde hace mucho tiempo una política de precios estable, tratando de ofrecer a nuestros clientes moda de calidad, de diseño, a un precio accesible”.

Si esas eran las palabras que dedicaba Maceiras a los potenciales efectos del conflicto sobre su red comercial en la región, y sobre la comercialización de las colecciones de las marcas de Inditex, en lo referente a su cadena de valor, del mismo modo “monitorizamos la situación en relación con la cadena de suministros”, indicaba. Esta “en nuestro caso se caracteriza por la diversificación de los orígenes de fabricación”, y “por la flexibilidad en cuanto a la manera en la que somos capaces de hacer llegar nuestras propuestas a nuestros distintos clientes”, y ante esta crisis, “creemos que nuestros equipos serán más que capaces de poder reaccionar y adaptar la operativa del grupo a las eventuales restricciones que pueda haber”; porque “si algo nos han enseñado los últimos tiempos”, profundizaba en este sentido el consejero delegado de Inditex, “es a salir al paso de las nuevas circunstancias”. “En su momento tuvimos que adoptar decisiones por la pandemia, por el cierre del canal de Suez, y por otro tipo de de restricciones, y nuestros equipos, tanto comerciales, como operativos y corporativos, si por algo se han caracterizado en todas esas circunstancias, es en la capacidad de reacción, y de identificar la manera de seguir estando en condiciones de ejecutar adecuadamente el modelo de negocio” de la compañía.

Con 733 tiendas en Oriente Medio

Como última actualización sobre la presencia de Inditex en Oriente Medio, la compañía española opera en la región de la mano de un distinto grupo de socios franquiciados, encargados de operar las 733 tiendas con las que cuentan en la zona las diferentes cadenas de la multinacional de la moda española, a fecha del 31 de enero de 2026. Establecimientos que se encuentran repartidos por mercados como los de Turquía (205 tiendas), Arabia Saudita (163 tiendas), Israel (92 tiendas), Emiratos Árabes Unidos (84 tiendas), Egipto (46 tiendas), Qatar (35 tiendas), Kuwait (31 tiendas), Líbano (31 tiendas), Jordania (17 tiendas), Baréin (16 tiendas) y Omán (7 tiendas); y a los que se sumaba Irak, justo en la víspera de los primeros ataques de Estados Unidos e Israel contra Irán, con la apertura oficial de las primeras tiendas en el país de Zara Home, Oysho, Massimo Dutti, Lefties, Bershka y Zara en el centro comercial Iraq Mall de Bagdad.