Las acciones de Azzas 2154 suben tras la publicación de los resultados del tercer trimestre

El miércoles 11 de noviembre, Azzas 2154 ha presentado su informe financiero correspondiente al tercer trimestre de 2026 y, en la mañana del día 12, sus acciones han cotizado con un alza del +16 por ciento respecto al cierre anterior (17,84 frente a 15,37 reales). El grupo ha obtenido un beneficio neto recurrente de 109,6 millones de reales, lo que supone una caída del -5,3 por ciento. Por su parte, el margen neto se ha situado en el 6,8 por ciento, representando un retroceso de 0,1 puntos porcentuales. El balance ha mostrado una mejora en los márgenes operativos, una generación de caja más sólida y una reducción del endeudamiento.

Los ingresos netos recurrentes han registrado un descenso del -4,2 por ciento frente al 3T25, sumando 2,8 mil millones de reales. Los ingresos brutos han caído un -3,6 por ciento, una diferencia de 0,6 puntos porcentuales. Las deducciones han representado el 20,6 por ciento de los ingresos brutos, en línea con el primer semestre de este año. Asimismo, el beneficio neto contable ha sido de 177,7 millones de reales, lo que significa un aumento del +7,8 por ciento en relación con el mismo periodo de 2025.

En este periodo, el EBITDA (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) recurrente ha alcanzado los 466,4 millones de reales, una caída del -2,2 por ciento en la comparación interanual. A pesar de este descenso, el margen EBITDA ha avanzado 0,3 puntos porcentuales, llegando al 16,4 por ciento.

La reducción de los descuentos y el aumento de la cuota de las ventas directas al consumidor (DTC) han generado un margen bruto recurrente que ha alcanzado el 56,8 por ciento, lo que supone un incremento de 2,1 puntos porcentuales.

La publicación coincide con el proceso de escisión

En el comunicado de la dirección, la compañía ha explicado que la propuesta anunciada el 2 de septiembre prevé la escisión de los negocios de Azzas 2154 “en 2 compañías cotizadas independientes en el Novo Mercado —Arezzo & Co y Soma—, cada una con su propia administración, gobernanza, estrategia y acceso al mercado de capitales. Este movimiento busca permitir un mayor enfoque en sus respectivos modelos de negocio y oportunidades de crecimiento, preservando, tras la escisión, la participación relativa de los actuales accionistas en ambas compañías”.

Según añade el informe, “la operación se implementará en 2 etapas: una escisión parcial para separar marcas y operaciones y constituir la sociedad que concentrará a Farm Rio, seguida de una permuta de acciones entre los bloques Birman y Jatahy. Arezzo & Co reunirá la división de calzado y bolsos (Shoes & Bags), Hering y sus líneas derivadas; Soma concentrará las marcas de moda femenina y masculina Animale, NV, Maria Filó, Cris Barros, Reserva y sus extensiones, Oficina y Foxton. Farm Rio será una empresa controlada por Arezzo & Co, con una participación del 57,4 por ciento. El Grupo Soma tendrá una participación del 42,6 por ciento”.

La Superintendencia General del CADE —Consejo Administrativo de Defensa Económica— ha aprobado la operación sin restricciones, una decisión que ha adquirido firmeza el 4 de noviembre de 2026.

“La reorganización está condicionada, además, a la obtención de las aprobaciones societarias aplicables de la compañía, incluidas las valoraciones pertinentes del Consejo de Administración y de los accionistas de la empresa, así como al cumplimiento de las eventuales condiciones suspensivas que puedan establecerse”, concluye el comunicado.