El PIB crece un +2,7 por ciento en el tercer trimestre

Madrid – Completando la serie de indicadores económicos que han terminado por ver la luz a lo largo de estas últimas horas, el Instituto Nacional de Estadística (INE) ha hecho público el avance sobre la evolución registrada por el Producto Interior Bruto (PIB) de España durante el tercer trimestre del ejercicio. Periodo de julio a septiembre durante el que la economía española moderó su ritmo de crecimiento respecto al trimestre anterior, aunque para terminar por registrar su mayor tasa de crecimiento desde el primer trimestre de 2025.

Tomando de este modo como referencia los datos recopilados en el informe sobre la Contabilidad Nacional Trimestral de España elaborado por el organismo público, en términos en primer lugar intertrimestrales, el PIB de España redujo en un -0,1 por ciento su ritmo de crecimiento en el tercer trimestre del año respecto al trimestre anterior, para anotarse un crecimiento intermensual que se rebaja del +0,7 a un +0,6 por ciento. Crecimiento que se dio respaldado por una demanda interna que no obstante redujo claramente su ritmo de crecimiento, pasando del +1 a un +0,5 por ciento, y por una demanda externa que contribuyó al crecimiento intertrimestral del PIB con ese +0,1 por ciento restante, gracias a unas exportaciones que volvieron a crecer por encima de las importaciones.

Desgranando ese crecimiento del PIB por agregados de la demanda, el gasto en consumo se modera del +1 al +0,7 por ciento, con el de los hogares enfriándose notablemente pasando del +1,1 a un +0,6 por ciento; mientras que el de las entidades sin ánimo de lucro aumenta del +0,5 a un +0,6 por ciento; y el gasto de las Administraciones públicas se dispara del +0,6 a un +0,9 por ciento. Mientras que en materia de inversiones estas se hunden pasando del +1,1 a un +0,1 por ciento de crecimiento; y de comercio exterior las exportaciones repuntan desde un +1,1 a un +1,3 por ciento, frente a unas importaciones que se contraen del +2,2 al +1,1 por ciento.

En cuanto del lado de la oferta, la agricultura se reactiva para registrar un crecimiento económico del +1,5 por ciento, con una industria que mantiene su ritmo de crecimiento en el +0,7 por ciento, a pesar de una industria manufacturera que lo reduce del +0,5 al +0,4 por ciento, y un sector servicios que se mantiene en la misma tasa de crecimiento del +0,7 por ciento que ha venido firmando durante el primer y segundo trimestre. Encontrando como principal elemento disruptivo de la serie un sector de la construcción cuya actividad paralizó su crecimiento con un aumento de su crecimiento económico próximo a 0, frente al del +0,8 por ciento registrado en el segundo trimestre.

Con el PIB creciendo al +2,7 por ciento en el tercer trimestre

Analizando esta evolución en términos ya interanuales, el PIB de España acelera en el tercer trimestre creciendo a un +2,7 por ciento; su tasa más alta desde el primer trimestre de 2025. Un crecimiento económico que se ha dado como resultado de una demanda interna que enfría su crecimiento reduciéndolo del +3,3 del trimestre anterior al +2,6 por ciento, pero que no obstante se presenta como el principal motor económico del país, frente a una demanda externa cuya aportación al PIB resultó ser prácticamente nula.

Por agregados de la demanda, el consumo final se modera reduciendo su crecimiento del +3,2 del trimestre anterior al +2,9 por ciento, con el gasto de los hogares reduciéndolo del +3,5 al +3,1 por ciento; el de las entidades sin ánimo de lucro del +4 al +3,3 por ciento; y el de las Administraciones públicas del +2,6 al +2,5 por ciento. Completándose los agregados con unas inversiones que rebajan su crecimiento del +4,4 al +2,1 por ciento, y con unas importaciones que lo hacen del +4 al +3,9 por ciento, frente a unas exportaciones que en su caso aceleran para pasar de registrar un crecimiento económico del +1,6 a uno del +3,6 por ciento.

Del lado de la oferta, todos los sectores de actividad vuelven a registrar un crecimiento positivo de su valor añadido, con aumentos del +7,1 por ciento del valor añadido bruto de las ramas primarias de la agricultura, la ganadería y la pesca; del +2,1 por ciento en la industria, con la industria manufacturera creciendo un +1,7 por ciento; del +2,9 por ciento en el sector servicios; y del +2 por ciento, frente al +3,8 por ciento registrado en el trimestre anterior, en la construcción.

Aumento de la productividad por hora trabajada del +0,1 por ciento

A precios corrientes, y en términos interanuales, el PIB aceleró su crecimiento desde un +5,5 a un +5,9 por ciento, dando como resultado un deflactor que sitúa el aumento de los precios durante el tercer trimestre en un +3,1 por ciento, tres décimas por encima de la del trimestre anterior. Un crecimiento del PIB a precios corrientes desde el que, de manera desagregada y en términos de renta, se apunta a una remuneración de los asalariados que crece al +6,3 por ciento; a unos ingresos de empresas y autónomos que lo hacen al +5,6 por ciento; y a un crecimiento de los impuestos netos sobre la producción y las importaciones del +4,9 por ciento.

Para terminar, en materia de empleo y productividad, las horas efectivamente trabajadas reducen su ritmo de crecimiento del +1 al +0,5 por ciento; y los puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo lo rebajan del +0,4 al +0,2 por ciento. Concluyendo ya con una productividad por puesto de trabajo equivalente a tiempo completo que acelera por su parte del +0,3 al +0,5 por ciento; y con una productividad por hora efectivamente trabajada que, tras reducirse en un -0,4 por ciento en el segundo trimestre, ahora crece al +0,1 por ciento.